期權高手

這場 DRAM 殺價風波已經進行 2 年有餘，且還看不到底。2008 年整體 DRAM 產業虧損美金 70 億，其中台灣業者佔一半以上。

分析市場需求狀況

所有相關 application；PC、Cell Phone、TV、Camera、Hard Disk、DVD 等市場都已呈飽和現象。其中標準型 DRAM 市場是以 PC 為主，其他運用需求都是相對落後指標，使用 DRAM 都是 PC 上一代 DRAM 產品為主，少數運用才使用 PC 當代DRAM。

然 PC DRAM 市場因大多數人使用的 OS 無法 upgrade 到 64 bits (這牽涉到 絕大多數 application softeware 都是在 32 bits OS 下發展 ) ，導致 PC DRAM 裝機容量最高只能到 3GB (address 可到4GB 但其中 1GB 被保留給其他用)，且這種狀況短期是不會改變，說明 PC DRAM 市場是成長停滯或成長緩慢。

DRAM 製程開發狀況

每一代新 DRAM 製程開發都會致使產能大增，70n 製程產能是 90n 製程的 1.6 倍， 50n 製程產能是 70n 製程的 2 倍，40n 製程產能是 50n 製程的 1.6 倍。這說明 DRAM 製程的開發都是設定產能成長 60% 到 100% 為目標。

Samsung 的 DRAM 競爭謀略

我相信 Samsung 高層人員一定很早就了解 DRAM 市場需求狀況與 DRAM 製程開發狀況間之關係，所以 2 年前就發動 DRAM 市場淘汰賽，其中設定主要目標就是台灣。為何是如此設定呢，其中道理不難瞭解，台灣廠商都是屬於沒技術要靠母廠提供技術，必須付權利金，自然成本就會高，再加上製程落後一世代，那根本毫無競爭力。但台灣廠商敢投資且有錢投資，也敢亂殺價，這對 Samsung 而言是會造成困擾。

無論 Elpida 或 Micron 都是美日上市公司其經營都受該國市場嚴格監督，只要 Samsung 在製程開發或量產能力都領先 Elpida 或 Micron，那 Samsung 就很好設定有獲利 DRAM 的市場價格。

Elpida 或 Micron 都是該國僅存之 DRAM 廠且都是具有製程開發能力與設計開發能力的公司，是短期內無法被消滅的。如 Elpida 就獲得日本政府策略性支援。只能像 Qimonda 般的被消滅。

台灣 DRAM 廠都是亂搞且沒技術的公司，政府也沒能力扭轉這困境，觀其成立 TMC 欲向 Elpida 投資以取得技術的做法就可知道。

我判斷 DRAM 價格還會持續一段不算短的時間，Samsung 也會調整價格來測試台灣 DRAM 廠承受能力，也會密切關注台廠技術取得狀況。其目的是縱使無法消滅台灣 DRAM 廠也會讓台灣 DRAM 廠無能力攪局。